2021年就是全球ipo活动中*活跃的一年!

2021-12-30 20:37:34 文章来源:网络

2021年,全球IPO市场经历了“悲喜交加”的一年:尽管这是近20年来IPO活动**活跃的一年,然而新**上市后的破发率却高达近五成,新**的投资**率创下十多年来**差表现。

尽管中概**赴**上市活动在上半年较为活跃,但下半年却明显降温。与此同时在**上市的中概**纷纷回归A**或港**。在**国政策法规变化等各方面原因影响下,这一趋势明年有望进一步增强。

近20年来IPO活动**活跃的一年

据安永12月16日发布的报告,今年是全球近20年来IPO活动**活跃的一年。据安永统计,2021年年初至今,全球共有2388家企业进行了IPO上市,总共筹资4533亿**元。与去年同期相比,IPO数量和筹资额分别上升64%和67%。

从地区角度看,**国仍然是全球IPO活动的**主要战场,今年纳斯达克交易所和纽交所总共通过IPO筹资1557亿**元,同比增长80.6%,共占今年全球IPO筹资额的34.3%。

**内地和香港也是全球IPO活动的重要地区,IPO数量和筹资额分别占全球的25%和28%。

从行业角度看,在全球范围内,科技行业连续第六个季度(自2020年第三季度以来)实现IPO数量**多(611起),并连续第七个季度募资额**高(1475亿**元)。**疗保健的IPO数量(376起)和募资额(654亿**元)位居第二。制造业的IPO数量(310起)和募资额(631亿**元)排名第三。

今年,纳斯达克证券交易所IPO数量和筹资额连续第三年超过纽交所,领跑全球,同样证明了科技**的火热。据DeLogic的数据显示,自1999年至2019年间,只有三年纳斯达克IPO筹集资金比纽交所多。其中两年是1999年和2000年,当时正逢互联网泡沫的顶峰时期。

据SPACInsider数据,截至12月24日,今年**国共有611起SPAC上市,较去年的248起大幅增长。不过这些SPAC上市活动大多集中于上半年——据MorningStar统计,今年有298家SPAC上市是在2021年**季度完成的。

近半数新**已经破发

尽管今年IPO市场看起来火热,但今年新**上市后的表现却相当惨淡。

Dealogic的**新数据显示,今年在英国、香港、印度和**国筹集的10亿**元以上规模的IPO中,有49%已经跌破发行价。相比之下,2019年的大型新**在上市一年内的破发比例为33%,2020年的新**破发比例仅27%。

如果考虑到规模较小的新**,那么破发的情况就更加严重。据RenaissanceCapital报告称,截至12月7日为止,有高达59%的在**上市新**已经破发。

****科技**的表现尤为惨淡:今年在****上市的55家科技公司中,有54家都已经进入熊市区域——即已经从下跌20%以上——**幸免于难的是半导体制造商格芯。特别是通过SPAC上市或直接上市的科技公司跌势尤其惨烈:有23家科技公司已经自高位腰斩甚至“膝盖斩”,比如今年7月末上市的Robinhood,在上市冲高几日后就快速下跌,截止发稿,已经自高点下跌78%。

图片统计数据截止日期为12月16日

据复兴资本高级IPO策略师肯尼迪(MattKennedy)称,新**发行后表现不佳,主要是由于对通胀和对变种病毒奥密克戎的担忧,使得新**在第四季度表现不佳。据他们统计,今年****新**发行后平均**率为-10%,为十多年来**差的表现。相比之下,去年新**发行后平均**率高达76%。

2021年全球有哪些重要IPO项目?

据安永统计,今年全球规模**大的十起IPO中有六家为**企业。前十大IPO主要来自新能源、新能源汽车和科技行业,体现出资本对这些行业的热捧。

今年全球规模**大的十起IPO

今年**大的IPO项目来自号称“特斯拉**手”的电动汽车企业Rivian。借着新能源汽车大热的东风,Rivian在首次**募**中取得765亿**元的估值,并筹资137.24亿**元。不仅成为2021年规模**大的IPO,也是****历史上规模第六大的IPO。

除上述十大IPO以外,****市场上,**国**大的加密货币交易所Coinbase和“元宇宙****”Roblox的上市也尤其值得关注。这两家公司通过直接上市的形式登陆****市场,虽然没有募集资金,但上市估值分别达到680亿**元和近300亿**元,两家公司的上市也推动了加密货币和元宇宙概念受到越来越多投资者的认可和追捧。

在新兴市场上,印度**市**大IPO项目线上支付公司Paytm(筹资25亿**元)、沙特可再生能源巨头ACWA(筹资超12亿**元)、印尼史上**大IPO项目****Bukalapak(筹资5亿**元)、韩国电池部件制造商SKIET(融资20亿**元)等也值得关注。

****中概**回归趋势进一步增强

据德勤**资本市场服务部发布的报告称,今年全年共有42只中概**新**赴**上市,上市数量和所募集金额较2020年的水平分别上升20%及9%。

然而,因为政策法规变化等各方面原因,中概**赴**上市的热潮在下半年明显降温。

安永统计数据则显示,今年下半年仅有3家**内地企业在**上市,IPO数量和筹资额仅占全年总数的8%和3%。

在12月2日**国证监会公布《外国公司问责法》实施细则后,中概**赴**上市的热情明年可能进一步冷却。

而已在**上市的中资公司也开始逐步退出,或考虑在**香港或内地市场二次上市。今年12月,刚刚在**上市6个月的滴滴已宣布启动退市,并准备转移至香港上市,而百度、微**、Bilibili等公司也在此前已经到港**二次上市。

据安永报告数据,今年港**的前十大IPO中,有5家来自****中概**回归。安永对明年港**IPO活动前景感到乐观,他们预计明年中概**回归势头延续,部分原计划赴**上市公司可能转向香港市场;此外,香港市场的估值优势也将吸引全球投资者。

明年还有哪些IPO值得关注?

展望2022年,A**新**市场有望在上海科创板、创业板及北交所的新**数量攀升的支持下持续增长。德勤**的资本市场服务部预计,A**市场的大部份的新**将会来自中小型制造及科技企业。在2022年,上海科创板该有170至200只新**融资2100至2500亿元人民币;或另有210至240只新**于创业板上市融资1600至1800亿元人民币。上海及深圳主板预计将有120至150只新**融资2000至2300亿元人民币。

香港新**市场明年的亮点则将是中概**加快上市,以及区内高成长企业的上市。德勤预计,香港市场将有大约120只新**上市融资约3300亿港元。而安永预计,2022全年香港IPO筹资的主要行业将集中在TMT、生物科技**疗和零售消费三大行业。

在****市场上,普华永道**国IPO服务部门认为,2021年,科技公司主导了IPO市场,而未来一年,仍有大量成熟科技公司可能在****首次亮相。**国支付独角兽Stripe、杂货生鲜配送**Instacart、**网站Reddit、云计算**Databricks、植物肉企业ImpossibleFoods等明年都有望上市,值得期待。

在其他海外市场上,**括韩国LGEnergySolution、印度人寿保险公司、东南亚**大科技集团GoToGroup等公司的IPO动向也值得关注。

备受市场关注的境内企业境外上市监管制度,已进入政策部门征求意见阶段。

12月24日,证监会公告显示,证监会会同国务院有关部门对《国务院关于**份有限公司境外募集**份及上市的特别规定》(国务院令第160号)提出了修订建议,研究起草了《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》(以下简称《管理规定》),并同步起草了《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》(以下简称《备案办法》),作为《管理规定》的配套规则,现一并向社会**征求意见。

《金融时报》记者注意到,对境内企业直接和间接境外上市活动将统一实施备案管理。新规实施将先从增量开始,对增量企业和发生再融资等活动的存量企业,按要求履行备案程序;其他存量企业备案将另行安排,给予充分的过渡期;监管部门将建立境内企业境外上市监管协调机制,强化监管协同。

“完善企业境外上市监管制度,并不是对境外上市监管政策的收紧。”证监会有关负责人介绍,境外上市作为**资本市场双向开放的重要组成部分,应当体现高质量发展的要求。将继续坚持在开放中谋发展、在规范中促发展,保持境外融资渠道畅通,为企业境外上市活动提供清晰、透明和可操作的规则,构建更加稳定、可预期的制度环境。

明确政策预期

支持企业依法合规境外上市

一段时间以来,受各种因素影响,中概**经历了一轮大幅下跌,市场对境外上市活动预期不稳,甚至担心**限制企业赴境外上市。此次相关制度规则对外**征求意见,明确了监管政策,完善制度体系,打消市场疑虑。

近些年来,境外上市在支持我国企业利用外资、提高公司治理水平、深度融入世界经济等方面发挥了积极作用,境外上市企业为**经济社会繁荣发展作出了积极贡献,境内外投资者也通过投资上市企业分享了**经济长期稳定发展的**。

对外开放是我国的基本国策。应当看到,完善企业境外上市监管制度是在资本市场深化对外开放的大背景下提出的,规范的目的是促进更加健康、更可持续、更为长远的发展。新规的出台再次说明,我国扩大开放的方向不会变,支持企业依法合规境外上市的态度也不会变。

无规矩不成方圆。据证监会有关负责人介绍,目前规范企业境外上市活动的法规基础主要是1994年发布的《国务院关于**份有限公司境外募集**份及上市的特别规定》(国务院令第160号),其制定于我国资本市场发展初期,总体上已落后于市场实践,不能很好地适应市场发展和高水平对外开放需要。本次制度完善将坚持在开放中谋发展、在规范中促发展,保持境外融资渠道畅通,支持企业依法合规用好两个市场、两种资源,为企业境外上市活动构建更加成熟、稳定、可预期的制度环境。

**人民大学**资本市场研究院联席院长赵锡军在接受《金融时报》记者采访时表示,此次完善企业境外上市监管制度,向市场传递出的重要信号之一是,资本市场对外开放的政策没有变化,消除了市场、企业、投资者的疑虑,较好地稳定了市场和投资者预期。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《金融时报》记者采访时表示,本次完善企业境外上市监管制度体现出3方面的积极信号:一是**对外开放的决心和信心不会改变,而且更加坚定;二是**证监会和有关主管部门尊重企业依法合规自主选择上市地的态度是一贯的、明确的,从来没有动摇;三是统一对企业直接和间接境外上市活动实施备案管理,不对企业是否符合境外上市地发行上市条件等进行审查,也不搞变相审批,体现了监管制度的**容**。

坚持稳字当头

作出过渡期安排确保平稳实施

证监会有关负责人介绍,此次改革将对境内企业直接和间接境外上市活动统一实施备案管理。在《管理规定》和《备案办法》的实施上,证监会将坚持法不溯及既往的原则,坚持稳字当头、稳中求进,确保备案管理制度平稳实施。

具体来看,在制度设计方面主要体现:一是先从增量开始。对增量企业和发生再融资等活动的存量企业,按要求履行备案程序;其他存量企业备案将另行安排,给予充分的过渡期。二是区分首发和再融资。充分考虑境外市场再融资便捷高效的特点,对再融资在备案时点、备案材料要求等方面做了差异化的制度安排,与境外市场实践做好衔接,减少对境外上市企业融资活动的影响。

在境外上市的备案管理流程方面,上述负责人介绍,证监会备案管理将重点关注境内企业合规情况,遵循必要、合理的原则设定备案程序和材料要求,避免过多增加企业负担,备案管理将比现行的行政许可更加高效便捷。按照备案管理制度要求,企业须对重点合规事项提交说明,中介机构须出具必要的核查意见。

赵锡军向记者表示,从征求意见稿所涉及的内容来看,备案管理在现行境外上市监管实践的基础上,压实了市场主体责任,明确了责任划分。证监会备案管理将重点关注境内企业合规情况,这能让投资者更加清晰、准确地认识上市公司,让海外市场投资者能够放心。

加强跨部门统筹协调

完善跨境监管合作

接受《金融时报》记者采访的专家学者认为,完善企业境外上市监管制度是一项系统**工程,需要进一步加强部门之间的统筹协调,更加稳妥地推进监管措施的落地实施。

据证监会有关负责人介绍,为保障备案管理顺利实施,证监会将与境内有关行业和领域主管部门建立监管协作机制,加强政策衔接、信息共享和监管协同,不会要求企业到多个部门拿“路条”、跑审批,尽可能减轻企业监管负担。

具体来看,首先,对特定行业领域主管部门以制度规则明确要求企业境外上市前履行监管程序的,企业提交备案申请前应当取得主管部门出具的监管意见、备案或核准等文件。其次,根据《管理规定》,证监会将牵头建立企业境外上市跨部门监管协调机制,在收到企业备案申请材料后,主动与有关主管部门加强沟通或征求意见,以提高备案效率。同时,证监会将配合推动有关主管部门明晰相关领域的监管制度规则,提高政策可预期**。**后,对涉及外商投资安全审查、网络安全审查等法律法规规定范围内的企业境外上市,在提交备案申请前,企业应当依法申报安全审查。

对于颇受市场关注的协议控制(VIE)架构企业境外上市的监管,据上述负责人介绍,在遵守境内法律法规的前提下,满足合规要求的VIE架构企业备案后可以赴境外上市。

需要指出的是,在资本市场高度全球化的今天,各国监管机构更需要加强监管合作和政策沟通,共同为市场提供良好的政策预期和制度环境。那么,关于境外上市的跨境证券监管合作有哪些安排?该负责人表示,一是与境外证券监管机构建立备案信息通报机制,加强境外上市监管信息共享。二是加强跨境监管执法合作,共同打击企业**务造假等违法违规行为,维护市场公平和秩序,保护投资者合法权益。三是积极推进跨境审计监管合作,为企业境外上市营造良好的监管环境。

董登新认为,上述跨境证券监管合作安排体现出了我国证券监管部门坚持开放合作、相互尊重的态度。这些体现开放合作**神的制度设计有利于促进**与世界经济的深度融合、互利共赢与共同发展。

来源:**金融**网

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